Управление долгом

Компания придерживается консервативного подхода к управлению долговой нагрузкой и в рамках данного подхода считает комфортным соотношение «Чистый долг / EBITDA» ниже 2x. По состоянию на 31 декабря 2024 года долговая нагрузка Компании находится на комфортном уровне, а коэффициент отношения чистого долга к EBITDA равнялся 1,84х.

При определении необходимости привлечения заемного финансирования Компания оценивает уровень ставок на рынках банковского и публичного долга, доступный размер финансирования и срок его привлечения, а также стремится обеспечить долгосрочный тренд снижения общей стоимости заимствований Группы. При выборе валюты финансирования учитывается доступность различных валют и структура выручки Компании, которая по итогам 2024 года почти на 67% является валютной.

В соответствии с инвестиционной политикой для обеспечения соблюдения обязательств перед инвесторами и повышения инвестиционной привлекательности ценных бумаг Компании сумма инвестиционного бюджета не должна превышать 50% от плановой величины EBITDA.

Из событий после отчетной даты, которые повлияли на уровень долговой нагрузки Компании, можно выделить погашение выпуска еврооблигаций на сумму 500 млн долл. США в январе 2025 года. Выпуск был погашен в полном объеме как в российском периметре, так и за его пределами.

Рекордные капитальные вложения и расходы на благотворительные цели по итогам 2024 года не оказали негативного влияния на уровень долговой нагрузки Компании, которая сохранялась на комфортном уровне ниже целевого значения показателя «Чистый долг / EBITDA».

Александр Шарабайко Заместитель генерального директора по финансам и международным проектам ФосАгро

В 2024 году мы провели три успешных размещения, вызвавших значительный интерес со стороны институциональных и частных инвесторов.

В июне ФосАгро разместило пятилетние биржевые облигации на сумму 100 млнс расчетами в рублях. Несмотря на повышенную волатильность на российском рынке капитала, включая отмену ряда размещений, в ходе сбора книги заявок мы смогли снизить первоначальный ориентир ставки купона на 25 б. п., до 6,25%. Сделка полностью соответствует долговой политике ФосАгро по привлечению финансирования в иностранной валюте.

В сентябре мы разместили дебютный выпуск рублевых биржевых облигаций с переменным купоном на сумму 35 млрд руб. и сроком обращения 2 года. Купонная ставка была определена как ключевая ставка Банка России плюс спред 110 б. п. Высокий спрос со стороны инвесторов позволил трижды снизить первоначальный ориентир по спреду на 30 б. п. Это стало крупнейшим размещением среди корпоративных эмитентов на российском рынке.

В ноябре состоялось еще одно размещение — выпуск пятилетних биржевых облигаций с переменным купоном на сумму 20 млрд руб., с офертой через два года. Ставка купона составила ключевую ставку Банка России плюс спред 200 б. п. Это стало возможно благодаря хорошей истории публичных размещений и наивысшему уровню кредитного рейтинга.

Все размещения были проведены на максимально выгодных условиях, соответствующих рыночной конъюнктуре. Привлеченные средства направлены на реализацию инвестиционных программ и рефинансирование нашего кредитного портфеля.